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財務回顧
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港燈電力投資
附註：
(a)
根據信託契約第
1.1
條細則，「調整」包括但不限於
(i)
根據管制計劃撥入╱自電費穩定基金及減費儲備基金的金額；
(ii)
未變現重估收益╱虧損，包括減
值撥備及減值撥備撥回；
(iii)
商譽減值虧損╱確認負商譽；
(iv)
重大非現金收益╱虧損；
(v)
公開發售任何股份合訂單位的費用，該等費用透過綜合損益
表支銷，但以發行該等股份合訂單位所得款項撥付；
(vi)
折舊及攤銷；
(vii)
綜合損益表所示稅項支出；及
(viii)
綜合損益表所示融資收入╱成本之淨額。
(b)
受託人－經理董事局已確認，根據信託契約，
(i)
信託集團的核數師已審閱並核實受託人－經理就上述每股份合訂單位可得分派作出的計算；及
(ii)
在作
出一切合理查詢後確認，於緊隨向信託登記單位持有人作出上述分派後，受託人－經理有能力用受託產業（定義見信託契約）履行信託的到期債務。
(c)
根據中期分派金額港幣
17.60
億元（
2015
年：港幣
17.60
億元）及於
2016
年
6
月
30
日已發行的
8,836,200,000
個股份合訂單位（
2015
年
6
月
30
日：
8,836,200,000
個股份合訂單位）計算出每股份合訂單位的中期分派為
19.92
港仙（
2015
年：
19.92
港仙）。根據末期分派金額港幣
17.78
億元
（
2015
年：港幣
17.78
億元）及於
2016
年
12
月
31
日已發行的
8,836,200,000
個股份合訂單位（
2015
年
12
月
31
日：
8,836,200,000
個股份合訂單位）
計算出每股份合訂單位的末期分派為
20.12
港仙（
2015
年：
20.12
港仙）。
資本開支、流動性及財政資源
年內資本開支為港幣
27.99
億元（
2015
年：港幣
25.16
億元），其資金主要來源為營運業務所得之現金。於
2016
年
12
月
31
日，向外貸款總額為港幣
396.79
億元
（
2015
年：港幣
472.17
億元），其中包括無抵押之銀
行貸款及已發行之債務證券。此外，信託集團於
2016
年
12
月
31
日的銀行已承諾但未動用之信貸額為港幣
40
億元（
2015
年：港幣
10
億元），而銀行結存及現金
為港幣
3.16
億元（
2015
年：港幣
61.57
億元）。
庫務政策、融資活動、資本及債務
結構
信託集團按其庫務政策管理財務風險。庫務政策旨在管
理信託集團的貨幣、利率及交易對手風險。預留支付將
發生的資本開支及從收回電費的剩餘資金通常存放為短
期港元定期存款。信託集團的目標，是確保有充裕的財
務資源作再融資和業務發展之用，同時維持一個審慎的
資本架構。
於
2016
年
12
月
31
日，信託集團之淨負債為港幣
393.63
億元（
2015
年：港幣
410.60
億元），而淨負債
對淨總資本比率為
44%
（
2015
年：
46%
）。信託集團財
務狀況於年內維持強勁。於
2016
年
2
月
23
日，標準
普爾維持其於
2015
年
9
月對本公司及於
2014
年
1
月
對港燈作出的前景為穩定的
A-
級信貸評級。
信託集團於
2016
年運用市場流動性優勢，透過中期票
據計劃於債券公開市場發行美元
7.5
億元
10
年年期票
據及於港元私募市場發行港幣
30.25
億元年期介乎
12
至
30
年的票據，以延長信託集團貸款的還款期限。年
內，信託集團與不同財務機構簽訂新的
5
年期定期貸款
融資，總值港幣
217
億元。該等票據及定期貸款融資
所得款項連同內部資源已用作償還
2017
年
2
月到期的
定期貸款融資全數餘額。
信託集團於
2016
年
12
月
31
日向外貸款結構（已考慮
遠期外匯合約、貨幣及利率掉期合約之影響後）如下：
貸款組合按貨幣類別
0%
50%
100%
2016
2015
2014
港元
100%
100%
100%